De vooruitzichten van meer stimuleringsmaatregelen en lagere beleidsrente bij de centrale banken duwden de kapitaalmarktrente fors omlaag. Vooral in de Verenigde Staten en Europa daalde de rente weer fors. In Duitsland kwam de 10-jaarsrente uit op -0,33%; een nieuw laagterecord. Overheidsobligaties stegen in Europa met 3,4% en wereldwijd met 2,0%. Bedrijfsobligaties stegen met 2,2% respectievelijk 3%.

De koersen van hoogrentende obligaties stegen in Europa met 2,2% en wereldwijd met 2,1%. Dit kwam doordat de risicopremie wat verder afnam. De kans op een terugvallende economie is kleiner geworden nu centrale banken bereid zijn in te grijpen. De gevoeligheid voor rentebewegingen bij hoogrentende obligatie is relatief laag. Deze obligaties profiteren daardoor minder van de gedaalde rente.

Obligaties van opkomende landen zijn erg gevoelig voor economische ontwikkelingen en valutabewegingen. Door lagere rentes en toegenomen risicobereidheid bij beleggers stegen de koersen van obligaties in opkomende landen (sterke valuta's) met 2,8%. Obligaties die in lokale valuta noteren, profiteerden extra van de daling van USD en stegen met 4,2%.

De koersen van aan inflatie gekoppelde obligaties zijn verder opgelopen. Dit kwam niet zozeer door de inflatiecomponent, want inflatie neemt in Westerse landen juist amper toe. De koersstijgingen werden vooral veroorzaakt door de lange looptijd van deze obligaties. Aan inflatie gekoppelde obligaties zijn namelijk vaak overheidsobligaties. Vaak hebben die een lange looptijd en daardoor profiteren ze het meest van een rentedaling. In Europa stegen aan inflatie gekoppelde obligaties met 3% en wereldwijd met 2,1%.